Особенности инвестирования на бирже
Портфельные инвестиции — это покупка ценных бумаг различных компаний с целью заработать на росте их стоимости или на регулярных выплатах в виде купонов или дивидендов. Такой способ вложений не предполагает активного участия в деятельности компании или в управлении ее бизнесом, поэтому инвестор может вложить деньги в десятки разных компаний, сформировав целый набор — или портфель — биржевых активов.
При этом возникает так называемый портфельный эффект — это когда общая доходность набора активов может превышать доходность отдельно взятых ценных бумаг, а риски, наоборот, уменьшаются.
Например, у инвестора А есть акции только одной компании, а у инвестора В портфель из 10 бумаг. Если бумага инвестора А упадет в цене на 90%, то он рискует потерять 90% своих вложений.
У инвестора В ситуация будет другой: если одна из бумаг подешевеет на 90%, то пострадает только 10% от его портфеля. При этом вероятность, что хотя бы одна из его бумаг подорожает, в 10 раз выше, чем у инвестора А. Как диверсификация помогает снизить риски
Самый распространенный способ портфельного инвестирования — через биржу. Такие вложения имеют несколько преимуществ.
Низкий порог входа — в отличие от прямых инвестиций в недвижимость или собственный бизнес, инвестировать в ценные бумаги можно даже небольшие суммы и при этом гибко управлять своими вложениями.
Например, вы купили квартиру, чтобы сдавать ее в аренду и получать пассивный доход. Но у вас не получится докупить к ней еще несколько квадратных метров или продать их, если вдруг понадобятся деньги.
Портфель из ценных бумаг можно увеличивать или уменьшать небольшими порциями — даже по 10 ₽. Подробнее про фонды Тинькофф Капитал
Умеренная сложность — конечно, в нюансах торговли на бирже придется разобраться, но в целом сам процесс покупки и продажи биржевых ценных бумаг не сложнее обмена валюты или перевода денег с карты на карту. Как технически выглядит торговля на бирже
Безопасность — доступный широкой публике рынок ценных бумаг строго регулируется государством, чтобы защитить частных инвесторов от обмана или кражи их средств и активов.
Однако важно помнить: в инвестировании всегда есть риск не получить ожидаемый доход, а также потерять часть или даже всю сумму вложений.
Что такое венчурные инвестиции?
Венчурные инвестиции — это вложения в потенциально перспективный и прорывной бизнес, который может показать многократный рост своей стоимости, а может обанкротиться, так и не принеся прибыли. То есть риск таких инвестиций очень высок. Но в обмен на это венчурный инвестор получает возможность купить активы с потенциальным доходом гораздо выше среднего, если выбранная компания или стартап в итоге «взлетит».
Например, именно с вложений венчурных инвесторов начинали многие современные IT‑гиганты: Apple и Google.
Как правило, венчурные инвестиции недоступны для обычных владельцев брокерских счетов, потому что предполагают инвестирование сразу десятков и сотен миллионов долларов. Поэтому ими обычно занимаются специальные венчурные фонды или крупные частные инвесторы-профессионалы. В Тинькофф-журнале есть подробная статья о том, кто и как зарабатывает на венчурных инвестициях.
Но вы можете вложиться в компании, которые специализируются на поиске молодых и перспективных бизнесов, чтобы впоследствии слиться с ними и вместе выйти на биржу. Для этого есть фонд «Тинькофф Индекс SPAC» — купить его паи может любой частный инвестор, а за сделки с фондом через счета в Тинькофф Инвестициях нет комиссии. Как инвестировать в перспективные молодые компании через фонд «Тинькофф Индекс SPAC»
Что такое хеджирование?
Хеджирование — это способ минимизировать риски и застраховать себя от неблагоприятного изменения цен на ваши активы. Хеджировать можно практически всё: стоимость товара, процентные ставки, курс валюты, цену акций и так далее.
В общем смысле механизм хеджирования предполагает, что для страховки стоимости одного актива вы открываете противоположную позицию — то есть ставите на то, что цена на актив будет падать. И тогда в случае убытков по базовому активу их компенсирует прибыль по противоположной позиции.
Часто ставку на падение делают на рынке производных финансовых инструментов — фьючерсов и опционов.
Например, вы купили акции Газпрома и опасаетесь, что они упадут в цене. Поэтому вы открываете короткую позицию по фьючерсам на акции Газпрома на срочном рынке. То есть вы одновременно делаете ставку и на то, что эти акции будут расти в цене, и на то, что их стоимость упадет.
В итоге ваша прибыль по одной позиции в любом случае компенсирует убытки по противоположной.
При этом, как и любая страховка, хеджирование не бесплатно: в данном случае вы тратите деньги на открытие противоположной — хеджирующей — позиции. Поэтому лучше всё предварительно посчитать и прикинуть, насколько это целесообразно именно для вас. Например, фьючерсные контракты регулярно истекают и приходится открывать позицию заново, платя комиссию за сделку. А сам фьючерс может торговаться дороже базового актива, потому что участники торгов закладывают в его цену будущие дивиденды, стоимость хранения и другие факторы. Как работает срочный рынок
Что такое сложный процент в инвестициях?
Сложный процент — это способ увеличить эффект от инвестиций. Он работает так: получив доход от продажи активов, а также от дивидендов и купонов, вы не выводите эти деньги со счета, а направляете их на покупку новых ценных бумаг. В результате вы получаете доход уже с более крупной суммы и быстрее увеличиваете свой капитал.
Сложный процент можно рассчитать по формуле: V × (1 + S)n. Где V — начальная сумма инвестиций, S — ставка доходности (например, 5 или 10%), n — количество периодов (например, 10 лет). При этом лучше всего эта схема работает на длительных временных отрезках — например, 10 или 15 лет.
Кратко о том, как с помощью сложного процента можно увеличить собственный капитал, рассказываем в 6-минутном видео:
Вот несколько самых популярных мультипликаторов:
P/E (price to earnings) — показывает отношение цены компании к ее годовой прибыли;
P/S (price to sales) — это отношение рыночной цены акции к выручке, приходящейся на одну акцию;
EPS (earnings per share) — это чистая прибыль в расчете на одну акцию;
ROE (return on common equity) — это процентная доходность на вложенный акционерами капитал, то есть рентабельность. По нему можно судить, что выгоднее: положить деньги на депозит в банке или вложить их в бизнес компании, чтобы она развивалась и приносила вам прибыль как ее акционеру.
Еще с помощью мультипликаторов удобно сравнивать как компании из одного сектора, так и бизнесы совершенно разные по отрасли или масштабу. В Тинькофф-журнале есть подробная статья про то, как пользоваться мультипликаторами.
Например, компания «Большой холдинг» стоит 10 млрд ₽ и приносит 50 млн ₽ прибыли в год. Это большие числа, но мультипликатор P/E у компании равен 200. Это значит, что если целиком купить «Большой холдинг» за 10 млрд ₽, то ваши инвестиции окупятся только через 200 лет.
Компания «Магазин у дома» стоит 200 млн ₽ и приносит те же 50 млн ₽ в год. Всё еще большие числа, но мультипликатор P/E уже не 200, а 4 — то есть соотношение стоимости и прибыли лучше, чем у «Большого холдинга».
Что такое сделки РЕПО?
РЕПО (от англ. repurchase agreement) — это сделка по продаже ценной бумаги с обязательством через определенное время выкупить ее по той же цене с уплатой процентов.
Принцип сделок РЕПО очень похож на работу ломбарда: вы оставляете в залог имущество (в случае РЕПО — ценные бумаги), взамен получаете деньги и возможность выкупить это имущество назад по той же цене.
Отличие только в том, что в ломбарде имущество передается в залог, а при сделках РЕПО ценные бумаги передаются в собственность. Однако дивиденды, купоны и другие выплаты все равно поступают вам — как первоначальному владельцу бумаг.
Сделки РЕПО могут заключаться между разными участниками финансового рынка, например, между инвестором и брокером или между коммерческим банком и ЦБ РФ. Для стороны, которая продает ценные бумаги и принимает обязательство по их выкупу, сделка называется «прямое РЕПО». Для второй стороны — «обратное РЕПО».
В ходе сделок РЕПО продавец ценных бумаг получает деньги и может использовать их по своему усмотрению. Покупатель ценных бумаг в конце срока сделки получит проценты, а до этого момента будет иметь в собственности надежный «залог».
Чтобы исключить риск неисполнения сделки по обратному выкупу ценных бумаг, продажа в сделке РЕПО осуществляется со скидкой (дисконтом).
Например, инвестору срочно понадобились деньги, а в его собственности находятся ценные бумаги на общую сумму 150 000 ₽. Он может заключить сделку РЕПО со своим брокером: продать эти бумаги за 100 000 ₽ с обязанностью выкупить их за ту же стоимость через 7 дней и заплатить в качестве процентов 300 ₽.
Инвестор продает бумаги на 50 000 ₽ ниже рыночной цены — это и есть дисконт, который выступает гарантией того, что инвестору будет выгодно вернуть деньги брокеру и выкупить свои бумаги обратно.
Пока что в Тинькофф Инвестициях можно участвовать в РЕПО только в виде сделок овернайт — то есть ситуации, когда брокер с вашего согласия берет взаймы ваши ценные бумаги на одну ночь, а затем возвращает их обратно и выплачивает денежное вознаграждение. Что такое овернайт на брокерском счете
Что такое форвардный контракт?
Форвардный контракт, или форвард, — это договор, который фиксирует условия какой‑то сделки в будущем. По нему покупатель обязуется купить, а продавец — поставить какой‑то актив в определенный срок и по определенной цене. При этом от совершения сделки ни один из них отказаться не может.
Например, фермеру из Подмосковья нужно закупить тонну удобрений к следующей посевной. Можно сделать это через 3 месяца, но тогда есть риск потратить больше, чем планировал, если к этому моменту удобрения подорожают. А можно заключить форвардный контракт — тогда неважно, сколько будут стоить удобрения, фермер получит свою тонну по цене, зафиксированной в контракте.
Фермеру форвардный контракт помогает спланировать свой бюджет. Продавцу удобрений форвардный контракт тоже выгоден: он получит деньги сейчас, а товар отдаст только через 3 месяца. А если к этому времени цены на удобрения снизятся, продавец получит дополнительную выгоду.
По своей сути форвардный контракт очень похож на фьючерсы, которыми инвесторы могут торговать на срочном рынке.
Что такое венчурные инвестиции
Российский рынок венчурного инвестирования сложно назвать хорошо развитым, особенно – в сравнении с ведущими в экономическом и финансовом плане государствами мира. Но он постепенно становится более активным и капиталоемким, что позволяет привлекать деньги на самые разные стартапы. Не стоит сомневаться, что позитивный тренд сохранится в течение, как минимум, нескольких ближайших лет. А потому вопрос о том, как стать венчурным инвестором, становится еще более актуальным даже для рядовых россиян.
Определение
Термин «венчурное инвестирование» произошел от английского venture, что означает «авантюрный» или «рискованный». Второе слово вопросов не вызывает. Все словосочетание переводится как «рискованные вложения». Их отличием от обычных инвестиций становится вложение средств в новый или только запускающийся бизнес, который обычно называется стартапом.
Поэтому ответ на вопрос о том, что такое венчурные инвестиции, звучит достаточно просто. Это вложения на начальном этапе развития бизнеса, которые сочетают высокие риски и не менее высокую потенциальную доходность. Главное правило инвестирования – чем выше риск, тем выше доход – как нельзя лучше подходит к данном термину.
Как работает венчурное инвестирование?
Механизм вкладывания денег в стартапы принципиально не отличается от обычного инвестирования. Участниками процесса выступают:
- бизнес, который находится на начальном этапе развития, имеет перспективы, но не до конца ясные;
- частные инвесторы, готовые рисковать собственными средствами;
- венчурные фонды, главной специализацией которых становится оценка перспективности стартапов с последующим инвестированием в самые интересные.
В отличие от привлечения средств посредством эмиссии ценных бумаг, венчурное инвестирование контролируется со стороны государства намного менее жестко. Именно поэтому правила сотрудничества определяются непосредственными участниками рынка, что обеспечивает разнообразие заключаемых сделок.
На практике венчурный инвестор часто становится единственным реальным вариантом привлечения денег на запуск бизнеса. В результате вкладчик получает долю с компании, причем далеко не всегда соответствующую сделанным вложениям.
Венчурные инвестиции в России
Как было отмечено ранее, российский венчурный рынок находится на стадии становления. Например, общий объем рискованных вложений по итогам 2019 года составил примерно 168,3 млрд. руб., что почти в 3,5 раза превышает аналогичный показатель предыдущего года.
Статистика по 2020 году несколько просела, что логично объясняется введением масштабных ограничительных мер из-за коронавирусной инфекции. Не менее ожидаемым станет серьезный рост объема венчурных инвестиций по итогам 2021 года.
Главной проблемой рынка рискованных вложений России выступает серьезное присутствие государства практически во всех отраслях экономики. Такое положение дел сложно назвать оптимальным для разработки и запуска стартапов, что в результате негативно сказывается и на рынке венчурного инвестирования.
В какие сферы следует вкладывать деньги?
Определение интересных для инвестирования отраслей в целом и конкретных предприятий в частности – главная задача венчурного инвестора. Самыми перспективными объектами вложений традиционно считают компании, которые функционируют в сфере высоких технологий – информационных и коммуникационных.
На практике серьезный интерес вызывают и другие направления вложений. В их числе:
- перспективные разработки в сегменте оборонных технологий и военной безопасности;
- программное обеспечение для разнообразных компьютерных систем;
- онлайн-сервисы, направленные на предоставление разнообразных электронных услуг, в том числе – государственных;
- производство новых инновационных материалов, используемых в медицине, строительстве, авиа- и машиностроении, оборонной промышленности и т.д.
Приведенный перечень не полон и постоянно корректируется с учетом быстро изменяющейся обстановки. А потому рынок венчурного инвестирования отличается высокой волатильностью, которая объясняется не только серьезными рисками, но и частыми корректировками приоритетов.
Этапы рискованного вложения
Выделяют такие стадии венчурного инвестирования:
- Посевная. Разработана идея и концепция, но конечного продукта еще нет.
- Стартап. Выпущена пилотная версия товара или услуги.
- Ранняя. Товар выходит на рынок.
- Расширение. Продукт доказал конкурентоспособность, из-за которой потенциально возможен резкий рост продаж и увеличение выручки.
- Поздняя. Подготовка к IPO и переходу компании в статус публичной.
Приведенное деление на этапы несколько условно. Но оно позволяет лучше понять задачи – как самого стартапа, так и венчурного инвестора.
Кто такой венчурный инвестор?
Если говорить кратко, это человек или организация, готовые вложить средства даже на начальном этапе становления бизнеса. По сути, различают несколько видов венчурных инвесторов. Формально подобный статус имеют только венчурные фонды, специально созданные и работающие для осуществление рискованных вложений в стартапы. Их деятельность регламентируется внутренними правилами и контролируется учредителями.
Частное лицо выступает в роли венчурного инвестора двумя способами. Первый – это элементарное одалживание денег знакомым или коллегам, задумавшим частный бизнес. Таких людей нередко называют «бизнес-ангелами».
Второй способ – вложение денег на краудфандинговых платформах. Это специальные площадки, предоставляющие стартапам возможность собрать средства на реализацию бизнес-идеи. Такой формат сотрудничества выгоден всем заинтересованным сторонам, так как удобен, не требует дополнительного заключения соглашений и оперативно проводит необходимые транзакции.
Где найти венчурного инвестора?
Существует несколько вариантов ответа на вопрос, вынесенный в подзаголовок статьи. Первый – это специализированные венчурные фонды, найти информацию о которых не составляет труда, в том числе – для России. Второй – использование уже упомянутых выше краудфандинговых платформ. Этот способ привлечения инвестиций пользуется все большим спросом.
Третий вариант ответа – предусматривает информирование потенциальных венчурных инвесторов с помощью различных каналов связи. Например, соцсетей, которые используются с такой целью регулярно. В любом случае, при разработке бизнес-плана стартапа эффективное решение вопроса привлечения инвестиций часто становится критически важным для общего успеха предприятия.
Источник https://www.tinkoff.ru/invest/help/educate/how-it-works/what-is-exchange/investment-features/
Источник https://meta.ru/help/cto-takoe-vencurnye-investicii
Источник